Mieszane metody wyceny przedsiębiorstwa wiążą metody wyceny majątku przedsiębiorstwa z metodami dochodowymi. Na wartość przedsiębiorstwa wpływa nie tylko jego majątek, ale również zdolność do generowania dochodu w przyszłości.
Wśród mieszanych metod wyceny spółki znajdują się m.in. metoda niemiecka, szwajcarska i metoda mnożnika zysku dodatkowego.
METODA NIEMIECKA
Zwana jest również metodą berlińską. Metoda ta za wartość przedsiębiorstwa przyjmuje średnią arytmetyczną z wartości majątku firmy oraz wartość dochodową przedsiębiorstwa, która odpowiada rencie wieczystej. Metoda niemiecka stosowana jest jedynie w sytuacji, kiedy wartość wyceny dochodowej jest wyższa od wartości wyceny majątkowej. Cecha ta charakteryzuje firmy o dobrej kondycji finansowej, które mają potencjał na rozwój w przyszłości.
Metoda ta w pewnych przypadkach może być niewiarygodna. Może się to zdarzyć w sytuacji przeszacowania wyceny, np. jeżeli przedsiębiorstwo ma majątek o dużej wartości, ale niską rentowność. Może się to również wiązać z możliwością niedoszacowania wyceny, jeśli wartość majątku przedsiębiorstwa jest mała, a rentowność wysoka).
METODA SZWAJCARSKA
Metoda ta stanowi zmodyfikowaną wersję metody niemieckiej – ma zniwelować jej niedoskonałości. Uzależnia ona wartość firmy od zdolności do osiągania zysków w przyszłości. Wykorzystuje ona – zamiast średniej arytmetycznej – średnią ważoną z wagami: 1/3 dla wartości bilansowej przedsiębiorstwa i 2/3 dla wartości dochodowej.
W metodzie szwajcarskiej nacisk położony jest przede wszystkim na zdolność spółki do przynoszenia dochodów, bierze również pod uwagę elementy pozamajątkowe przedsiębiorstwa.
METODA MNOŻNIKA ZYSKU DOCHODOWEGO
Metoda stworzona w oparciu o majątkowe metody wyceny przedsiębiorstw. Wartość firmy przedstawia się z uwzględnieniem reputacji firmy – wartość jej majątku powiększa się o wartość reputacji. Reputację mierzy się natomiast poprzez kategorię zysku dochodowego.
Zysk dodatkowy stanowi nadwyżkę nad osiągniętym w rzeczywistości wynikiem finansowym przedsiębiorstwa, który powstałby przy założeniu uzyskiwania przez firmę stopy zwrotu z kapitału własnego, odpowiadającej kosztowi kapitału. Pojawia się ona najczęściej w dobrze prosperujących podmiotach gospodarczych. Aby jednak firma stale generowała zysk dodatkowy, musi ona ciągle poszukiwać innowacyjnych sposobów działania.
Za wadę metody mnożnika zysku dochodowego uznać można subiektywizm w ocenie wielkości typowej stopy zwrotu i długości czasu, w jakim będzie występować zysk dodatkowy. Wykorzystywana jest ona przy fuzjach i przejęciach.